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ब्रोकर रेटिंग का क्या मतलब है?

समझाया: ब्रोकर रेटिंग और मूल्य लक्ष्य
हालांकि अत्यधिक व्यक्तिपरक और अक्सर निशान गायब, किसी कंपनी में शेयर खरीदने से पहले और बाद में ब्रोकर की सिफारिशों और मूल्य लक्ष्यों को ट्रैक करना महत्वपूर्ण है। यहां हम विभिन्न प्रकार की अनुशंसाओं की बारीकियों को समझते हैं, साथ ही यह भी देखते हैं कि मूल्य लक्ष्य की गणना अक्सर कैसे की जाती है, और उन पर भरोसा किया जा सकता है या नहीं।

ब्रोकर की अनुशंसाएँ और मूल्य लक्ष्य क्या हैं?
ब्रोकर की सिफारिशें और मूल्य लक्ष्य एक निश्चित अवधि में कंपनी के शेयर मूल्य प्रदर्शन के अनुमान हैं। आमतौर पर सबसे हालिया ट्रेडिंग अपडेट या वित्तीय रिपोर्ट के बाद अपडेट किया जाता है, वे किसी विशेष कंपनी के प्रति उद्योग के पेशेवरों के बीच साझा की गई भावना के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं।

ब्रोकर मूल्य लक्ष्य की गणना कैसे की जाती है?
लक्ष्य मूल्य निर्धारित करने के लिए दलालों द्वारा कई अलग-अलग मूल्यांकन पद्धतियों का उपयोग किया जाता है। जैसे, किसी स्टॉक के विभिन्न मूल्यांकनों पर विचार करते समय, बनाई गई रिपोर्टों तक पहुंच के माध्यम से उपयोग की जाने वाली पद्धति की पहचान करना महत्वपूर्ण है। हालाँकि, एक ही पद्धति का उपयोग करते समय भी, दो कंपनियां अभी भी बहुत अलग निष्कर्ष दे सकती हैं, क्योंकि तैनात तकनीकें अक्सर काफी व्यक्तिपरक होती हैं।

इसे एक तरफ रखते हुए, बशर्ते कि कंपनी पहले से ही लाभ और नकदी पैदा कर रही हो, एक विश्लेषक के पास कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए कमाई या नकदी-प्रवाह बुनियादी मीट्रिक का उपयोग करने का विकल्प होता है। इस तरह के मीट्रिक का उपयोग करके, ब्रोकर यह निर्धारित करने में सक्षम होता है कि कंपनी छूट पर कारोबार कर रही है या अपने सेक्टर के औसत से प्रीमियम पर कारोबार कर रही है। इस उदाहरण में प्रयुक्त सबसे आम तकनीक मूल्य-आय (पीई) अनुपात है। एक अन्य तकनीक उद्यम मूल्य (ईवी) है, जिसका उपयोग सापेक्ष मूल्यांकन देने के लिए कमाई या नकदी सृजन के माप के विरुद्ध किया जा सकता है।

हालाँकि, चीजें बहुत कम सीधी हो जाती हैं, जब कंपनी घाटे में चल रही हो या विशेष रूप से मजबूत विकास का अनुभव कर रही हो - ऐसी स्थितियाँ अक्सर एफटीएसई एआईएम बाजार में सूचीबद्ध कंपनियों के बीच देखी जाती हैं। ऐसी परिस्थितियों में, मूल्य लक्ष्य निर्धारित करना विज्ञान से भी अधिक एक कला बन जाता है, जिसमें रियायती नकदी-प्रवाह (डीसीएफ) या एक सापेक्ष मूल्यांकन सहित तरीकों का उपयोग किया जाता है जो किसी कंपनी के मूल्य की तुलना उसके प्रतिस्पर्धियों से करता है।

ब्रोकर सिफ़ारिशें क्या हैं?
ब्रोकर की सिफारिशें मूल्य लक्ष्य से संबंधित हैं लेकिन उनके समान नहीं हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक स्टॉक जो £2 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था, उसका 12 महीने का मूल्य लक्ष्य £3 है, तो कंपनी के पास संभवतः खरीदने की सिफारिश होगी। इसके विपरीत, यदि वर्तमान में £2 मूल्य वाले स्टॉक का 12-महीने का मूल्य पूर्वानुमान £1 है, तो इसका मतलब यह होगा कि कंपनी के पास बेचने की सबसे अधिक सिफारिश होगी। अनिवार्य रूप से, ब्रोकर की सिफारिशें मूल्य लक्ष्य से संबंधित होती हैं लेकिन उनमें बड़ी संख्या में अन्य पेचीदगियां होती हैं जो समझने में उपयोगी साबित हो सकती हैं - जिन पर हम आगे चर्चा करेंगे।

विभिन्न ब्रोकर अनुशंसाओं का क्या अर्थ है?
मोटे तौर पर, ब्रोकर की सिफारिशों को खरीद, तटस्थ या बिक्री में विभाजित किया जा सकता है। हालाँकि, इन श्रेणियों के भीतर, कुछ अलग-अलग लेबल हैं जिनमें ब्रोकर की प्रचलित राय को समझने में महत्वपूर्ण सूक्ष्मताएँ होती हैं। मामले को और अधिक जटिल बनाने के लिए, ब्रोकर अपेक्षित भविष्य के प्रदर्शन की विभिन्न डिग्री के आधार पर अपनी सिफारिशों को परिभाषित करते हैं, जो आमतौर पर शोध नोट्स के परिभाषा अनुभाग में पाया जा सकता है।

इसलिए, नीचे दी गई परिभाषाएँ केवल एक सामान्यीकरण हैं और ब्रोकर की किसी विशिष्ट सिफारिश की आगे जांच करने की आवश्यकता है।


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मजबूत खरीदारी: यह अनुशंसा ब्रोकर की सबसे अच्छी पसंदों में से एक है, स्टॉक के बाजार से काफी बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है - आमतौर पर कम से कम 20%।
खरीदें: एक और काफी दृढ़ विश्वास कि शेयर अपने अपेक्षित भविष्य के प्रदर्शन की तुलना में सस्ते हैं। आम तौर पर 10% से अधिक की प्रशंसा अपेक्षित है।
सट्टा खरीद: यह अनुशंसा उच्च स्तर के जोखिम की विशेषता है, लेकिन कुछ व्यावसायिक लक्ष्यों को पूरा करने के लिए उच्च स्तर के रिटर्न की संभावना भी है।
आउटपरफॉर्म: आउटपरफॉर्म इंगित करता है कि ब्रोकर का मानना ​​​​है कि कंपनी उसी क्षेत्र में या किसी दिए गए बेंचमार्क इंडेक्स के संबंध में अपने साथियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करेगी।
टॉप पिक: इस अनुशंसा वाले स्टॉक आउटपरफॉर्म श्रेणी में सर्वश्रेष्ठ आउटपरफॉर्म रेटेड कंपनियों का प्रतिनिधित्व करते हैं। उम्मीदें अधिक हैं कि कंपनी अपने क्षेत्र में उल्लेखनीय रूप से बेहतर प्रदर्शन करेगी।
सेक्टर परफॉर्मर: रिटर्न सेक्टर के औसत के अनुरूप होने की उम्मीद है।
मध्यम खरीदारी: यह एक काफी वर्णनात्मक शब्द है, जो सुझाव देता है कि शेयर खरीदने का निर्णय लेते समय एक निश्चित मात्रा में सावधानी बरतनी चाहिए।
संचय करें: एक और वर्णनात्मक शब्द, यह सुझाव देता है कि शेयरों को कुछ मापदंडों के भीतर जोड़ा जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, ऐसा हो सकता है कि स्टॉक केवल एक निश्चित मूल्य बिंदु के तहत ही खरीदने लायक हो।
अधिक वजन: यह एक दिलचस्प शब्द है जो इस बात पर जोर देता है कि विचाराधीन शेयरों का वजन तुलना के लिए उपयोग किए जाने वाले किसी दिए गए सूचकांक या कवरेज ब्रह्मांड में शेयरों के वजन से अधिक होना चाहिए। इसे दर्शाने के लिए, उदाहरण के लिए, बार्कलेज़ ने एफटीएसई 5 के 100% का प्रतिनिधित्व किया, लेकिन आपके पोर्टफोलियो का 7% हिस्सा बनाया, तो आप बार्कलेज़ के शेयरों में अधिक वजन वाले होंगे।
जोड़ें: इस अर्थ में मध्यम खरीद के समान कि किसी विशेष होल्डिंग में जोड़ते समय सावधानी बरतनी चाहिए।
होल्ड करें: काफी आत्म-व्याख्यात्मक - निवेशक को निकट अवधि में कार्रवाई करने से बचना चाहिए और आगे के विकास की प्रतीक्षा करनी चाहिए।
तटस्थ: इस सिफ़ारिश का आम तौर पर मतलब यह है कि ब्रोकर का अनुमान है कि स्टॉक मौजूदा शेयर मूल्य पर या उसके आसपास प्रदर्शन करेगा और आम तौर पर बाज़ार के अनुरूप होगा।
इन-लाइन: तटस्थ के समान, विश्लेषक को उम्मीद है कि स्टॉक बाजार या तुलना के लिए उपयोग किए जाने वाले कवरेज ब्रह्मांड के साथ लगभग इन-लाइन प्रदर्शन करेगा।
समान-भार: यह अधिक वजन के लिए उपयोग किए जाने वाले समान तर्क पर आधारित है, जिसका अर्थ है कि निवेशक को सूचकांक में अपने वजन के अनुपात में शेयर रखना चाहिए।
अंडरपरफॉर्म: अंडरपरफॉर्म की सिफारिश यह संकेत देगी कि ब्रोकर का मानना ​​​​है कि स्टॉक मौजूदा स्तरों पर पूरी तरह से मूल्यवान या ओवरवैल्यूड है, और विश्लेषण के लिए उपयोग किए जाने वाले बाजार या कवरेज ब्रह्मांड की तुलना में इसके खराब प्रदर्शन का अनुमान है।
मध्यम बिक्री: एक और वर्णनात्मक शब्द जो बताता है कि ब्रोकर कंपनी के मौजूदा शेयर मूल्य को उसके साथियों या वित्तीय पूर्वानुमानों के सापेक्ष उच्च मानता है।
कमजोर पकड़: कमजोर पकड़ की सिफारिश यह संकेत देगी कि ब्रोकर आगे के विकास की प्रतीक्षा कर रहा है, लेकिन संभवतः कंपनी के बारे में अपना दृष्टिकोण होल्ड से बेचने की स्थिति में बदल रहा है।
कम वजन: फिर से, यह अधिक वजन के लिए उपयोग किए जाने वाले उसी तर्क पर आधारित है, जिसका अर्थ है कि कंपनी में अपने पूर्ण पोर्टफोलियो के संबंध में निवेशक की हिस्सेदारी उस प्रतिशत अनुपात से कम होनी चाहिए जो कंपनी अपने समग्र सूचकांक के संदर्भ में बनाती है।
कम करें: इस अनुशंसा वाली कंपनी के शेयरों में ऊपर की तुलना में गिरावट का जोखिम अधिक है, और इसलिए निवेशकों को अपनी स्थिति तब तक कम करनी चाहिए जब तक कि इसका मूल्यांकन या बुनियादी सिद्धांत अधिक आकर्षक न हो जाएं।
बेचें: जैसा कि आप उम्मीद करेंगे, यह अनुशंसा एक चेतावनी है कि स्टॉक वर्तमान में ओवरवैल्यूड है और निवेशकों को शेयर की कीमत में गिरावट की उम्मीद करनी चाहिए - आमतौर पर 20% के क्षेत्र में।
मजबूत बिक्री: सबसे मजबूत चेतावनी के रूप में, एक मजबूत बिक्री की सिफारिश एक स्पष्ट संकेतक होगी कि ब्रोकर का मानना ​​है कि कंपनी और/या उद्योग के बुनियादी सिद्धांत अनिश्चित हैं और निकट भविष्य में इसके खराब होने की अत्यधिक संभावना है।
कॉर्पोरेट: कॉर्पोरेट रेटिंग तब जारी की जाती है जब कंपनी दलालों की कॉर्पोरेट ग्राहक होती है।
क्या आप ब्रोकर की सिफारिशों और लक्ष्य कीमतों पर भरोसा कर सकते हैं?
जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, ब्रोकर रेटिंग और मूल्य लक्ष्य अत्यधिक व्यक्तिपरक हैं। कुछ मापदंडों और धारणाओं में बदलाव करके, अंतिम परिणाम में काफी बदलाव किया जा सकता है। परिणामस्वरूप, इन भविष्यवाणियों की सफलता की अलग-अलग डिग्री होती है।

फिर भी, किसी विशेष कंपनी के प्रति उद्योग के पेशेवरों के बीच साझा की गई भावना का पालन करते समय वे जानकारी के सबसे महत्वपूर्ण स्रोतों में से एक बने रहते हैं। इसलिए, उन्हें यह निर्धारित करने के लिए आपके मुख्य शुरुआती बिंदुओं में से एक के रूप में काम करना चाहिए कि कंपनी प्रीमियम पर कारोबार कर रही है या छूट पर। हालाँकि, उन्हें आपकी राय का एकमात्र स्रोत नहीं होना चाहिए। 

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